突遭利空？4000亿光伏茅公告：被取消在云南电价优惠，影响有多大？近期频获机构增持

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4月5日，南电光伏龙头企业发布公告称：公司4月1日收到云南省发改委函告，价优近期机构取消公司在云南省享有的惠影优惠电价政策和措施，自2021年9月1日起，频获公司全部用电价格通过电力市场化交易方式形成，增持直接与电网企业结算。突遭

截至2021年末，利空隆基股份在云南已投产的亿光切片产能占公司总产能的比例约为54%，前述事项将会在一定程度上增加云南省内投资企业的伏茅生产成本，电费占硅片全工序加工成本比例为15%左右，对公司利润会产生一定不利影响。

云南已投产产能占比约为54%

隆基股份此前披露，根据公司战略发展需求，公司于2016年3月10日与云南省人民政府签署了战略合作框架协议，就公司在云南省投资建设单晶硅棒硅片、高效电池组件、特色农业光伏电站产业链，带动千亿级单晶光伏产业集群和云南省给予相关优惠政策支持达成合作战略合作意向。

自2016年开始，公司陆续分别与云南省发改委、能源局，云南省保山市人民政府、丽江市人民政府、楚雄彝族自治州人民政府、腾冲市人民政府、曲靖市人民政府等云南省多地签订了项目投资协议，推动上述战略协议的有效落实。截至2021年末，公司已在云南省形成约67GW的拉晶产能和57GW的切片产能，丽江三期年产10GW单晶硅棒建设项目、曲靖二期年产20GW单晶硅棒和30GW单晶硅片项目、曲靖年产30GW单晶电池项目尚未开工或投产。

2022年4月1日，隆基股份收到《云南省发展和改革委员会关于明确隆基绿能科技股份有限公司有关用电价格的函》函告：根据国家有关部门清理优惠电价政策的要求，取消公司在云南省享有的优惠电价政策和措施，自2021年9月1日起，公司全部用电价格通过电力市场化交易方式形成，直接与电网企业结算。

截至2021年末，公司在云南已投产的切片产能占公司总产能的比例约为54%。鉴于公司在云南省内的投资项目不能再执行原合作协议中双方约定的电价，将会在一定程度上增加云南省内投资企业的生产成本，电费占硅片全工序加工成本比例为15%左右，对公司利润会产生一定不利影响。

上游涨价 公司多次提高硅片报价

根据隆基股份披露的2021年第三季度报告，公司第三季度实现营业收入211.07亿元，净利润25.63亿元，同比增速分别为54.17%和14.39%；2021年前三季度，公司实现营业收入562.06亿元，净利润75.56亿元，同比增速分别为66.13%和18.87%。

从2021年前三季度的单季数据来看，隆基股份净利润分别为25.02亿元、24.91亿元、25.63亿元，季度环比保持平稳，但各季度与上年同期的增速减缓。

另一边，面对上游不断提价，隆基股份也多次提高硅片报价。2022年以来至今，隆基股份已经5次调价。分别是：

1月16日，产品价格涨幅在2.4%-5.1%；

1月27日，产品价格涨幅在3.7%-4%；

2月22日，公司不同尺寸的硅片价格上涨0.1-0.12元/片，涨幅近2%；

3月7日，公司公布单晶硅片P型M10 165μm厚度（182/247mm）¥6.70，上调3.08%。

3月25日，隆基股份再次上调单晶硅片价格，产品全线涨价1.8%-1.9%。

2022年开年，光伏板块表现不佳，经历回调。截至4月1日收盘，隆基股份股价为72.60元，较高点跌近3成，目前总市值为3930亿。

股价下跌的同时，机构却在频频买入。4月1日，隆基股份获沪股通增持525.92万股，最新持股量为6.83亿股，占公司A股总股本的12.61%。就在今年2月，高瓴还花158亿买入了隆基股份，成功进入公司前十大流通股东。